Aujourd’hui marque un moment crucial pour le paysage financier américain alors que la Réserve fédérale se prépare à une potentielle baisse des taux d’intérêt, peut-être la dernière de l’année. Les investisseurs observent de près, évaluant une chance de 87,6% d’une réduction, motivée davantage par la nécessité de prévenir un effondrement du marché de l’emploi que par l’envie de stimuler la croissance économique.
Inflation et Chômage : Un Acte d’Équilibrage
Avec une inflation persistante à 3% et un chômage grimpant à 4,4%, la tâche de la Réserve fédérale devient de plus en plus complexe. Jerome Powell et ses pairs font face à la tâche précaire de jongler entre le contrôle de l’inflation et la stabilité du marché de l’emploi, ce dernier prenant de l’importance alors que les craintes d’une montée du chômage se profilent. Comme l’a déclaré l’économiste en chef de UBS, Paul Donovan, une baisse des taux agit moins comme un stimulant économique et plus comme une protection contre la détérioration des conditions de travail.
Une Police d’Assurance pour le Marché du Travail
Cette décision, comme la décrit Donovan, est semblable à une “police d’assurance” protégeant la main-d’œuvre américaine de la déstabilisation. Alors que le gouvernement canalise des ressources vers des mesures de relance budgétaire, toute hésitation des consommateurs causée par les incertitudes liées au chômage pourrait contrecarrer les objectifs économiques plus larges. Le mouvement préventif de la Fed vise à stabiliser la confiance des consommateurs, essentielle pour soutenir les dépenses face aux secousses économiques mondiales.
Prévoir un Avenir Économique Mitigé
L’économiste Joe Brusuelas de RSM éclaire cette approche prudente, soulignant qu’aucun modèle économique actuel ne suggère qu’une baisse des taux soit techniquement justifiée. Cependant, avec des prévisions de croissance du PIB sous les attentes et un ralentissement des embauches, la Fed semble s’appuyer sur une réduction préventive pour se prémunir contre d’éventuelles récessions. Fortune offre des perspectives supplémentaires sur la manière dont les plans de relance budgétaire prévus pour 2026 pourraient s’harmoniser avec ces efforts monétaires.
La Courbe des Attentes Économiques
Alors que la Fed approche de sa décision, les spéculations sur ses stratégies abondent, avec des murmures de consensus interne se formant au sein du comité avant la publication des données officielles. Ryan Sweet d’Oxford Economics renforce que bien que la réduction potentielle d’aujourd’hui ne redéfinisse pas les prévisions de PIB, d’inflation ou de chômage pour l’année prochaine, elle réduit néanmoins la possibilité de réductions ultérieures, le mois de mars pouvant être retiré des considérations de futures baisses des taux.
En conclusion, le changement de taux attendu par la Fed signifie un équilibre délicat maintenu pour sécuriser les emplois en période de turbulence. Alors que les marchés attendent l’annonce de Powell, les courants sous-jacents de cette décision reflètent une Fed davantage orientée vers la protection des moyens de subsistance que vers la stimulation de la prospérité économique.
